上周市場(chǎng)總結(jié)

鋼材：供給方面，螺紋鋼周度產(chǎn)量環(huán)比上升至330.69萬(wàn)噸，同比2018年大幅度增加了5.84%，幅度有所增加；其中華東地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量增幅最為明顯，同比增加10%；同時(shí)唐山高爐開(kāi)工率同比歷史同期增加了近3個(gè)百分點(diǎn)至53.97%，河北螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比大增8.79%，相比去年同期螺紋產(chǎn)量情況增加9%左右。

在北方天氣污染情況好轉(zhuǎn)并且國(guó)家會(huì)議順利閉幕之后，本身趨嚴(yán)的高爐和燒結(jié)爐環(huán)保限產(chǎn)情況得到緩解，部分鋼廠高爐逐漸開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，鋼材噸鋼利潤(rùn)上周由于鐵礦價(jià)格下跌而擴(kuò)大，長(zhǎng)流程螺紋產(chǎn)量開(kāi)始反彈；上周華東地區(qū)螺紋鋼全廢鋼電爐成本維持在4017元/噸，華中地區(qū)電爐成本最低，為3699元/噸，華南地區(qū)達(dá)到3970元/噸；全國(guó)平均成本小幅度下降至3892元/噸，相比螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，盈利空間在逐漸開(kāi)啟，大概率會(huì)繼續(xù)持續(xù)恢復(fù)。目前來(lái)看，產(chǎn)量壓力相對(duì)較大。庫(kù)存結(jié)構(gòu)，螺紋鋼上周35城社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少5.78%至916.94萬(wàn)噸，去庫(kù)環(huán)比速度相比前兩周繼續(xù)提升，相比去年同期減少11.57%；進(jìn)入三月以來(lái)，鋼材社會(huì)庫(kù)存迎來(lái)第三周加速下降，其中西南、華東和華中地區(qū)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)速度均有明顯提升；上海和杭州的需求逐漸開(kāi)始回暖，上周分別環(huán)比下降5.68%和7.77%。

需求方面，進(jìn)入三月以來(lái)的確基建的項(xiàng)目開(kāi)工和節(jié)后工地開(kāi)工復(fù)蘇情況較為不錯(cuò)。1-2月地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額增速雖然依然在高位，但是新開(kāi)工面積增速回落，土地面積購(gòu)置轉(zhuǎn)負(fù)顯示后期地產(chǎn)投資缺少驅(qū)動(dòng)力；不過(guò)短期之內(nèi)依然有支撐。同樣1-2月基投資增速為2.5%，支撐鋼價(jià)。預(yù)期在庫(kù)存去化逐漸企穩(wěn)后，產(chǎn)量壓力將會(huì)使鋼價(jià)承受一定壓力。

鐵礦石：3月19日，VALE官方宣布其收到來(lái)自米納斯吉拉斯（MinasGerais）州檢查廳的文件，批準(zhǔn)恢復(fù)其Brucutu礦區(qū)作業(yè)活動(dòng)及Laranjeiras尾礦壩的運(yùn)營(yíng)，并且也收到環(huán)保部通過(guò)審批恢復(fù)生產(chǎn)。截止至3月15日，澳洲巴西鐵礦總發(fā)貨量環(huán)比回升75萬(wàn)噸至2077.1萬(wàn)噸，相比去年同比大幅度減少7.49%，其中澳洲發(fā)貨量環(huán)比回升118萬(wàn)噸至1620.1萬(wàn)噸，相比去年同比減少8.59%；巴西發(fā)貨量環(huán)比連續(xù)第二周下降43萬(wàn)噸至457萬(wàn)噸，相比去年同比大幅度下降21.11%，同比上一期，這一期的巴西澳洲礦石發(fā)貨量繼續(xù)大幅度減少。

上周淡水河谷公司宣布，公司已獲準(zhǔn)即刻恢復(fù)曼加拉蒂巴市瓜伊巴島海運(yùn)碼頭的業(yè)務(wù)活動(dòng)，巴西鐵礦發(fā)運(yùn)量預(yù)期得到恢復(fù)。短期來(lái)看，燒結(jié)礦粉鋼廠庫(kù)存和日耗在歷史低位，在采暖季環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束之后，鋼廠和部份在檢修的高爐將逐漸開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)存在鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，對(duì)鐵礦05合約有支撐，遠(yuǎn)月合約相對(duì)較弱。

盤(pán)面價(jià)差：

上周螺紋05-10月間價(jià)差縮小，從279收窄至256，同比歷史同期還是處于較高偏離程度；螺紋10-01月間價(jià)差從175小幅度擴(kuò)大至183。05合約螺礦比價(jià)從6.0擴(kuò)大到6.1,10/09合約螺礦比價(jià)從6.0擴(kuò)大至6.2。卷螺差05合約上周從-90上升至-56,10合約從-51上升至-47，卷螺差均處于歷史同期較低水平位置。